Überhitzung im Schweizer Markt für Wohnliegenschaften

Die SNB warnt seit zwei Jahren vor Risiken der Überbewertung im Wohnliegenschaftsmarkt.

Aber sie hat bisher keinen Antrag auf Aktivierung des antizyklischen Kapitalpuffers (CCB) gestellt.

Schweizer Markt für Wohnliegenschaften, Graph: Jean-PierreDanthine, SNB, in: „Taming the financial cycle“, Sept 5, 2012

Weil der Einschätzung der SNB zufolge (1) die Dynamik sich in den Hypothekar- und Immobilienmärkten der Schweiz möglicherweise verlangsamt hat und (2) am 1. Juni 2012 die Eigenmittelanforderungen für Hypothekarkredit verschärft worden sind und eine Revision der Selbstregulierung im Hypothekarbereich in Kraft trat.

Wachstum der Hypothekar-Kreditvergabe in der Schweiz, Graph: Jean-Pierre Danthine, SNB, Sept 5, 2012

Der Schweizer Ansatz basiert auf einer Kombination von Indikatoren zur Bewertung, ob und in wiefern die Aktivierung, Anpassung oder Deaktivierung des Kapitalpuffers (CCB) erforderlich ist oder nicht. Die ausgewählten Indikatoren basieren wiederum auf die Performance in der Vergangenheit als Frühwarn-Indikatoren sowohl für die Schweiz als auch international.

Die SNB betrachtet einen antizyklischen Kapitalpuffer (CCB: countercylical capital buffer) als ein wichtiges Element, der Entstehung von Ungleichgewichten im Markt für Wohnliegenschaften entgegenzuwirken.