Die
Mittelmeerinsel, die 0,2% der Wirtschaftsleistung der Euro-Zone ausmacht, hat das grösste Banking-System
in Europa, was das Verhältnis der Assets (Vermögenswerte) zum
Bruttoinlandprodukt (BIP) betrifft.
Und
8% der Assets der zypriotischen Banken werden nach Angaben von Morgan Stanley durch die EZB
bzw. ELA
(Emergency Liquidity Assistance) finanziert.
Banken:
Vermögenswerte im Vergleich zum BIP, Graph:
Daniele Antonucci, Morgan Stanley
Wie
die Vermögenswerte der zypriotischen Banken finanziert werden, Graph: Daniele Antonucci, Morgan Stanley, Febr 2013
Zypern:
Eine höchst fremdfinanzierte Volkswirtschaft, Graph: Daniele Antonucci, Morgan
Stanley, Febr 2013
Fazit: Die TBTF Banken verzerren die Wirtschaft und setzen die Öffentlichkeit
unnötigen Risiken aus, wie Anat Admati in ihrem mit Martin Hellwig neulich vorgelegten Buch The Bankers‘ New Clothes festhält.
Die
Euro-Krise ist keine Staatsschuldenkrise. Die Staatsverschuldung ist in Europa erst
nach dem Ausbruch der Finanzkrise gestiegen. Und die Finanzkrise ist von den
TBTF-Banken ausgelöst worden.
Was
wird die EZB aber jetzt unternehmen, wenn der Staat sich nicht verschulden darf
und die privaten Haushalte sparen? Wahrscheinlich nichts, wie Lars Christensen von The Market Monetarist meint. Und das Ganze bedeutet wiederum eine ungelegene
Straffung der Geldpolitik, während die europäische Wirtschaft schwer
angeschlagen ist.
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