US-Notenbank: Die erste Term Deposit Versteigerung

Die US-Notenbank (Fed) hat am 14. Juni ihre erste Term Deposit-Auktion durchgeführt, um einen Teil der Überschussliquidität, die sie zur Bekämpfung der Rezession in den Markt gepumpt hatte, wieder abzuschöpfen. Die Fed hat durch ihre Term Deposit Facility (TDF) 1 Mrd. $ für 14 Tage offeriert. Es gingen Gebote im Wert von 6,14 Mrd. $ ein, wie die Fed mitgeteilt hat. Die Bid-to-Cover Ratio (competitive auction) betrug also 6,14. Die (erfolgreichen) Banken werden nun am 17. Juni Geld bei der Fed anlegen, und zwar zu einem Zinssatz von 0,27%. Die Banken bekommen zur Zeit 0,25% an Zinsen für überschüssige Reserven. Die Fed schickt sich jetzt an, die mehr als 1 Mrd. $ erfassenden Überschussreserven im Bankensystem abzuziehen.


Central Bank Balance Sheet (US), Graph: Manoj Pradhan, Global Economics Team, Morgan Stanley

Die US-Notenbank verfügt über drei Optionen, um die Liquidität zurückzufahren: (1) Term Deposits (Versteigerung von Termineinlagen), (2) Reverse Repo und (3) Verkauf oder Tilgung von Wertschriften (wie z.B. Mortgage Backed Securities: MBS).


Central Bank Balance Sheet (Europe), Graph: Manoj Pradhan, Global Economics Team, Morgan Stanley