Mittwoch, 28. Dezember 2011

Bank of Israel lässt Zinsen unverändert

Die Bank of Israel (BoI) hat den Benchmark Zinssatz auf 2,75% unverändert belassen. Der BoI-Präsident Stanley Fischer hatte in den vergangenen drei Monaten die Zinsen zweimal gesenkt.

Die israelische Zentralbank hat angesichts der anhaltenden Wirtschaftskrise in Europa ihre Wachstumsprognose für das nächste Jahr von 3,2% (Sept.) auf 2,8% (Dez.) reduziert. Die Inflation ist im November um 0,1% zurückgegangen. Die Verbraucherpreise (CPI) belaufen sich damit in Israel im November annualisiert auf 2,6%, was dem geringsten Anstieg in einem Jahr entspricht. Die Erwartung der Volkswirte in Bezug auf die Inflation hat sich inzwischen von 2,3% auf 2,2% zurückgebildet.

Der Beschluss, die Zinsen auf 2,75% unverändert zu lassen, steht im Einklang mit der Zinspolitik, die darauf abzielt, die Inflationsrate im Rahmen der Preisstabilität von 1-3% Inflation pro Jahr in den kommenden 12 Monaten zu halten, und dient der Förderung des Wachstums bei gleichzeitiger Wahrung der Finanzstabilität, teilt die BoI mit.



Israel Benchmark Interestrate, Graph: Bloomberg

Die Hauptüberlegungen, die hinter dem Zinsbeschluss der israelischen Zentralbank stehen, sind wie folgt:

(1) Inflationsprognosen für die nächsten 12 Monate sind alle in der Nähe des Mittelwertes des Inflationszielbandes.


Israel Inflationserwartungen, Graph: Bloomberg

(2) Die wirtschaftlichen Indikatoren unterstützen weiterhin die Einschätzung, dass die Wirtschaft immer noch wächst, wenn auch langsamer als zu Beginn des Jahres und im letzten Jahr. Die Wirtschaft dürfte 2012 laut BoI um 2,6% wachsen. Die Verlangsamung des Wachstums ist vor dem Hintergrund der Schwäche der Weltwirtschaft auf die Schwäche der Exporte zurückzuführen. Auch eine Mässigung der Binnennachfrage ist zu beobachten.

(3) Vor dem Hintergrund der Massnahmen, die die EZB in diesem Monat getroffen hat, haben sich die Finanzmärkte auf der ganzen Welt etwas erholt. Die Daten zur konjunkturellen Entwicklung in Europa unterstützen die Einschätzung, dass eine Rezession in Europa wahrscheinlich im Verlauf des Jahres 2012 beginnt. Die Unsicherheit über die Entwicklung der globalen Wirtschaft bleibt hoch. Und dies hat negative Auswirkungen auf die Wirtschaft Israels.

(4) Die anhaltenden negativen Trends in Europa haben zu einer weiteren Zinssenkung in der Eurozone geführt. Die EZB hat Schritte unternommen, um die Liquidität zu erhöhen. Auch andere Länder haben ihre Leitzinsen gesenkt. Die Märkte erwarten für das kommende Jahr keine Zinserhöhung.

Ferner:

Die CDS-Prämien (5 Jahre) für israelische Staatsanleihen sind im laufenden Monat von 215 Basispunkten auf 198 Basispunkte gesunken.

Die nächste BoI-Sitzung findet am 23. Januar 2012 statt.

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