Hier ist eine interessante Abbildung, die die Erwartungen der einzelnen FOMC-Mitglieder der Fed im Hinblick auf den Leitzins (FFR: Fed Funds Rate) jeweils am Ende des Jahres zeigt.
Der Zinssatz, zu dem die amerikanischen Bank Geld untereinander
leihen, wird vom Fed Open Market Committee (FOMC) festgelegt. Wie es aussieht, schliesst
die Mehrzahl der FOMC-Mitglieder bis Mitte 2015
keine Zinserhöhung ein. Die Schätzungen liegen in einem relative grossen
Bereich von 0,25% bis 3,0%, aber im Durchschnitt von 1,34%.
Doch angesichts der Struktur des
FOMC gehen die Analysten von Morgan
Stanley davon aus, dass die extremen Werte abgezinst werden können. Daher
ergibt sich daraus ein Median-Wert von 1,00%.
Oder, wenn man die extremen Werte jeweils
oben und unten ausschliesst, bleibt ein Mittelwert von 1,14% übrig.
Die erwartete Fed Funds Rate
durch die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (FOMC) der US-Notenbank (Fed),
Graph: Morgan Stanley
The relative dovishness of the FOMC
Die Inflation (Kern PCE) scheint ohnehin
keine Gefahr darzustellen:
Kern PCE und Kern-Inflation
(CPI), Graph: Morgan Stanley
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