Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat heute im Rahmen der geldpolitischen Lagebeurteilung bekräftigt, am Mindestkurs von 1,20 CHF pro EUR
festzuhalten.
Thomas Jordan, SNB-Präsident hat gesagt, dass der Mindestkurs das geeignete
Instrument bleibt, um angemessene monetäre Rahmenbedingungen in der Schweiz
sicherzustellen. Die SNB will den Mindestkurs durch den Kauf von Devisen in unbeschränkter
Höhe durchsetzen (*).
Bei Bedarf werden auch weitere Massnahmen ergriffen, betont die SNB und belässt ausserdem das Zielband
für den 3-Monats-Libor bei 0%-0,25%.
SNB Prognosen vom 12. Dezember
2013 für:
Inflation
2013: -0,2%
2014: 0,2%
2015: 0,6%
BIP
2013: 1,5%-2%
2014: rund 2%
2015: keine Angabe
Die bedingte Inflationsprognose
der SNB, Graph: SNB, Dec 12, 2013
(*) Die SNB hat den Mindestkurs
von CHF 1,20 per EUR im September 2011 eingeführt. Seit Oktober 2011 lagen die
Inflationsraten in der Schweiz zumeist im negativen Bereich bis vor einem Monat.
Der Mindestkurs hat eine Stärkung der deflationären Entwicklung verhindert. Bemerkenswert ist, dass die
SNB zur Durchsetzung des Mindestkurses seit September 2012 nicht mehr mit Devisenkäufen hat intervenieren müssen.
Da Aufwertung des CHF nachteilige
Folgen für die Schweizer Wirtschaft (a) durch weiter sinkende Importpreise (Deflationsgefahr)
und (b) durch das anhaltend widrige Umfeld der globalen Wirtschaft weiter
verschärfen würde, behält die SNB den Mindestkurs vorerst bei.
Zumal der Rückgang der Inflation
in der Eurozone und der gesunkene Erdölpreis die Inflationsaussichten in der
Schweiz dämpfen, weshalb die SNB ihre Inflation-Prognose für 2014 und 2015 leicht nach
unten verschoben hat. Für die Schweiz gibt es in absehbarer Zeit keine Inflationsgefahr.
Ein weiterer Aspekt, warum die
SNB auf der Hut bleibt, ist, dass die Inflationsdifferenz
zur Eurozone sich inzwischen deutlich reduziert hat. Die geringere
Inflationsdifferenz bedeutet, dass der reale effektive Wechselkurs sich wenig
verändert und noch immer über seinem langfristigen Durchschnitt verharrt.
Keine Kommentare:
Kommentar veröffentlichen