Portugal und Goldreserven

Die mexikanische Zentralbank hat im ersten Quartal 2011 laut Bloomberg 93,3 Tonnen Gold gekauft. Bisher verfügte das Land über 6,9 Tonnen des Edelmetalls. Mit dem Kauf im Wert von rund 4,5 Mrd. $ entspricht das Gold jetzt rund 4% der internationalen Devisenreserven (125,8 Mrd. $) Mexikos. Angaben des IWF zufolge haben im vergangenen Jahr auch Russland und Thailand Goldkäufe getätigt.

Reich am Edelmetall ist auch Portugal. Die portugiesische Zentralbank zählt zu den grössten Goldbesitzern der Welt. Die Reserven belaufen sich auf 14 Mrd. Euro, was 8% des BIP ausmacht. Das ist der höchste Wert in der EU. Einige Politiker fordern daher, dass das kleine Land mit Schuldenproblemen seinen Goldschatz versilbern soll, um den Cash-Bedarf zu decken und die finanzielle Lage zu entlasten. Abgesehen von Auswirkungen auf die Stimmung im Markt gibt es aber mehrere Hürden, um dieses Szenario wahrscheinlich zu machen.

EU-Mitglieder Goldreserven, auf der Ordinate: Wert der Goldreserven in Euro und auf der Abzisse: der Anteil in % des BIP, Graph: Daniele Antonucci, Morgan Stanley

Die Gold- und Devisenreserven befinden sich im allgemeinen im Besitz der Zentralbanken. Aber sie stehen gemäss dem Vertrag von Maastricht der EZB zur Verfügung, wie Daniele Antonucci von Morgan Stanley in seiner aktuellen Forschungsarbeit hervorhebt. Transaktionen oberhalb einer bestimmten Höchstgrenze bedürfen einer Genehmigung des EZB-Rates. Die EZB veröffentlich wöchentlich Daten, die ermöglichen, jede Änderung in Gold- und Devisenreserven zu verfolgen.

Nach internationalen Vereinbarungen, die Ende 2009 getroffen worden sind, und alle fünf jahre überprüft werden, werden Goldverkäufe der unterzeichnenden Institutionen durch konzertierte Programme über einen Zeitraum von 5 Jahren getätigt. Es gibt zwar keine veröffentlichten individuellen Obergrenzen für einzelne Länder, aber der gesamte Jahresumsatz darf 400 Tonnen nicht überschreiten und das gesamte Verkaufsvolumen darf in diesem Zeitraum nicht über 2'000 Tonnen hinausgehen.