Die deutschen Banken fahren die Kreditvergabe in
der Peripherie der Eurozone zurück. Die sog. “Finanzierungslücke” (funding gap) der Banken aus Deutschland ist weiter geschrumpft: von einem Höchstwert von 520 Mrd. EUR im Jahr 2009 auf ca. 200 Mrd.
EUR im August 2015.
Folglich geraten manche Banken in den betroffenen
Ländern und Regionen immer stärker in Schwierigkeiten, und deshalb darauf angewiesen werden, sich von der EZB finanzieren zu lassen.
Die Analysten von Morgan Stanley sprechen in diesem Zusammenhang von der “Balkanisierung”
der europäischen Bankenmärkte.
Finanzierungslücke der deutschen Banken im
Euro-Raum, Graph: Morgan Stanley
Wichtig ist vor diesem Hintergrund, daran zu
erinnern, dass ein Grossteil der sog. Target II-Salden deswegen entstanden ist,
weil die Banken aus Deutschland ihre Kreditvergabe an die Banken in den sog.
Schuldnerländern an der EU-Peripherie nicht mehr verlängern, sondern weiter
abbauen.
Abhängigkeit von der EZB-Finanzierung, Graph: Morgan Stanley
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