Die jährliche Inflation im
Euro-Raum ist im Juli 2014 auf 0,4%
gesunken, wie eurostat heute mitteilt. Das bedeutet ein Rückgang gegenüber 0,5% im Juni 2013.
Die Paranoia um die Inflation ist
aber weit verbreitet.Inflation Vigilantes malen seit mittlerweile sechs Jahren den Teufel an die
Wand. Die Very Serious People machen uns Angst: Die Inflation ist um die Ecke.
Mainstream Makroökonomen haben
von Anfang an vorausgesagt, dass
(1) das Haushaltsdefizit in einer schwer
angeschlagenen Wirtschaft nicht inflationär ist,
(2) der Anstieg der
Notenbankgeldmenge (monetary base) im
Fiat-Money System, wenn die Wirtschaft in einer Liquiditätsfalle steckt und die
nominalen Zinsen nahe null liegen (zero
lower bound), nicht zu einem Anstieg der Zinsen führt,
(3) die
Austeritätspolitik zur Schrumpfung der Wirtschaft beiträgt und
(4) der
Fiscal-Multiplikator positiv ist, wenn es infolge der Depression an Nachfrage
fehlt.
In einem Meinungsartikel im WSJ wurden Mainstream
Makroökonomen, die eine nachfrageorientierte Konzeption an den Tag legen, und
deshalb, die Erwartung, dass die Inflation durch die Decke schiessen werde,
zurückwiesen, als „fancy theorists“ abqualifiziert.