Dienstag, 4. August 2009

TED-Spread fällt unter 30 Basispunkte

Der TED-Spread, der als verlässlicher Indikator für das Risikomass am Interbankenmarkt gilt, wo sich Geschäftsbanken kurzfristig Geld ent- und/oder verleihen, fiel gestern auf das niedrigste Niveau seit zwei Jahren. Mit 0,29819% schrumpfte die Differenz zwischen dem 3-Monats-Libor und der Rendite der 3-Monats-US-Schatzwechsel erstmals unter die Marke von 30 Basispunkten seit dem 26. März 2007. Der Spread hat sich damit seit der Zuspitzung der Krise mit der Lehman-Pleite im September um 434 Basispunkte eingeengt. Die Abnahme der Volatilität an den Finanzmärkten und der Anstieg des Risikoappetits haben dazu geführt, dass sich der TED-Spread signifikant zurückgebildet hat.


TED-Spread, Graph: Bloomberg.com

Auch der Libor-OIS-Spread hat stark abgenommen. Der Aufschlag, der das Stressausmass am Geldmarkt im Hinblick auf die kurzfristige Liquidität anzeigt, ist auf 0,2556% gefallen. Das ist das niedrigste Niveau seit Januar 2008. Der Preis am europäischen Markt für „Leveraged Loans“ ist mit 89,11% des Nominalwertes auf ein 12-Monatshoch geklettert. Dasselbe gilt auch für den amerikanischen Leveraged Loans-Markt, wo der durchschnittliche Preis auf 90% gestiegen ist. Das ist ein weiteres Zeichen für die Entspannung am Kreditmarkt.

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