Freitag, 28. August 2009

Repo-Satz für Overnight fällt gegen Monatsende

Der Repo-Satz für Übernachtgeschäfte (overnight repo on general collateral) lag in den vergangenen drei Tagen mit 0,11% unter der Target Fed Funds Rate von 0,125%. Grund: Gegen Monatsende steigt der Bedarf nach Collateral (Sicherheitshinterlegung). Die Nachfrage und das Angebot nach und an Collateral (Wertpapiere zur Absicherung: i.d.R. US-Treasuries) bestimmen das Niveau für den Reposatz.

Bekanntlich agieren die führenden Zentralbanken seit der Zuspitzung der Krise nur noch als „lender of first resort“. Vor allem die Fed übt die Aufgabe als primärer Anbieter von Liquidität aus. Das belegen die Daten aus dem Geldmarkt. Die Banken sind zurückhaltend bei der Vergabe von Krediten. Sie kaufen entweder US-Staatsanleihen oder legen das Geld bei der Fed an.

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