3-Month Bill

Im Euro-Raum legen Geschäftsbanken überschüssige Liquidität lieber über die Einlagenfazilität bei der Europäischen Zentralbank (EZB) an. Und zwar zu einem Zinssatz von 3,25%. Würden sie aber dieses Geld über Nacht (over-night) an andere Banken ausleihen, würden sie daraus mehr als 4% Zins herholen. Die Angst, das Geld an andere Wettbewerber auszuleihen ist so gross, dass es bei der Zentralbank zu einem niedrigeren Zinssatz geparkt wird, anstatt zu einem höheren Satz am Interbankenmarkt auszuleihen. Die fast täglich erfolgten massiven Liquiditätsspritzen der Notenbanken in den Geldmarkt helfen nur, den Zinssatz für die täglichen Ausleihungen zu drücken. Die Geldmarktsätze für längere Zeitperioden verharren nach wie vor auf historisch Rekordständen. Es ist nur eine Frage der Zeit, wann die widrigen Konditionen am Kreditmarkt auf die Realwirtschaft überschwappen werden.
3-Month Libor ($)

TED-Spread: 2,9186%
LIBOR-OIS-Spread: 2,0759%.
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