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US PPI, monatliche Veränderung (in %), Graph: BLS
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Break-even Satz: 2,20%, Graph: Bloomberg.com
Aufgrund des überraschenden Rückgangs der Erzeugerpreise fiel der Break-even Satz auf ein 6-Monats-Tief: 2,20%. Die Differenz zwischen den Renditen der 10-jährigen US-Treasuries und den TIPS (inflationsgeschützten Staatsanleihen) zeigt die Erwartungen der Anleihehändler im Hinblick auf die Inflation an. Die Futures auf CME antizipieren eine Wahrscheinlichkeit von 40% für eine Zinserhöhung durch die Fed um mind. 25 Basispunkte am Jahresende. Die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsanstieg betrug vor einem Monat noch 58%. Mit dem Fehlen von Inflation nehmen im Markt Bedenken über einen deflationären Trend zu. Die Risikobereitschaft geht zurück, da niemand weiss, wie sich die Situation in Europa abspielen wird.
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US PPI, jährliche Veränderung (in %), Graph: BLS
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