Uncomfortably Off

Buchbesprechung

Marcos González Hernando & Gerry Mitchell: Uncomfortably Off – Why addressing inequality matters, even for higher earners, Policy Press, May 14, 2024.

Die Ungleichheit in der Gegenwart ist von einer völlig anderen Ordnung als die Generationen unserer Eltern und Großeltern; ein Zeichen davon ist, dass Arbeitsplätze nicht mehr genug Einkommen bieten, um ein komfortables Mittelschichtleben zu führen.

Es ist inzwischen eine bittere Tatsache, dass das wirtschaftliche und politische System in vielen europäischen Volkswirtschaften für die meisten Menschen nicht funktioniert.

Ohne staatliche Eingriffe, um sicherzustellen, dass z.B. die Löhne mit der Inflation Schritt halten, und ohne strategische Preiskontrollen in Branchen wie Energie, scheint sich die Umverteilung nach oben rasant fortzusetzen. 

Ein offenes Geheimnis ist, dass wir uns der wirtschaftlichen Umstände derer, die sozial von uns entfernt sind, im Allgemeinen nicht bewusst sind, was im Grunde genommen durch die Tabus, die um Geld herum existieren, verstärkt wird.

Da die gleichen Fehleinschätzungen der Einkommensverteilung bei denjenigen mit höherem Einkommen heute noch präsent sind, richtet sich dieses Buch an diejenigen, die relativ wohlhabend sind, aber nicht unbedingt so empfinden.

Democracy’s Resilience

Buchbesprechung

Kurt Weyland: Democracy’s Resilience to Populism’s Threat – Countering Global Alarmism, Cambridge University Press, 2024.

Bücher über Politikwissenschaft sind aus mehreren Gründen oft komplex und mit Fachterminologie gefüllt, wie z.B.

Präzision und Nuancen: politische Phänomene sind nämlich oft komplex und vielschichtig. Fachbegriffe ermöglichen es Autoren, präzise Bedeutungen und subtile Unterscheidungen zu vermitteln, die in der Alltagssprache möglicherweise schwer auszudrücken sind. 

Akademische Tradition: Wie viele akademische Bereiche hat auch die Politikwissenschaft im Laufe der Zeit ihren eigenen Jargon entwickelt. Diese Fachsprache hilft Wissenschaftlern, effizient miteinander zu kommunizieren und auf vorhandenem Wissen aufzubauen. 

Theoretische Rahmenbedingungen: In der Politikwissenschaft werden zur Erklärung von Phänomenen häufig spezifische theoretische Modelle verwendet. Diese Modelle verfügen über ein eigenes Vokabular und eigene Konzepte.

Deshalb ist es wichtig, von Anfang an klarzustellen, dass der Autor den im Buch oft verwendeten Begriff „personalistische plebiszitäre Führung“ (als politisch-strategische Definition) synonym mit dem Begriff «Populismus» verwendet. Und

Post-Keynesian Economics

Buchbesprechung

Elgar Encyclopedia of Post-Keynesian Economics – edited by Louis-Philippe Rochon and Sergio Rossi, 2023, Edward Elgar Publishing, UK.

Elgar Encyclopedia of Post-Keynesian Economics – edited by Louis-Philippe Rochon and Sergio Rossi, Edward Elgar Publishing, 2023, UK.

Vor einem allgemeinen Überblick gilt es vorerst den Umfang dieses enormen Projekts angemessen anzuerkennen und den enzyklopädischen Charakter des Buches hervorzuheben, welches mit Beteiligung von 170 Autoren (mit mehr als 300 Beiträgen) nach einer fünfjährigen seriösen Arbeit ins Leben gerufen wurde.

Das eindeutige Ziel des Buches ist die post-keynesianische Ökonomie als ernstzunehmende und glaubwürdige Alternative zum Mainstream-Wirtschaftsdenken, insbesondere zum vorherrschenden neoklassischen Paradigma, darzustellen.

Die post-keynesianische Ökonomie bietet eine differenziertere Sichtweise der Volkswirtschaften als die Standardmodelle und bezieht Faktoren wie Unsicherheit, die Rolle der Finanzmärkte und die Nichtneutralität des Geldes mit ein. 

Was ist “No-Landing”?

Die Fed verlagert den Fokus auf den Arbeitsmarkt

Anzeichen mehren sich, dass die Angst vor einer Rezession in den USA überzogen war. Im September wurden nämlich unerwartet viele neue Stellen geschaffen. Und zudem wurden die Zahlen der beiden Vormonate deutlich nach oben korrigiert. 

Angesichts der Tatsache, dass die Daten für den Arbeitsmarkt von Monat zu Monat stark schwanken, darf man sich keinen Illusionen hingeben, dass von jetzt an überall eine «Friede, Freude, Eierkuchen» Stimmung vorherrschen kann.

Dennoch handelt es sich dabei um das beste Beschäftigungswachstum seit sechs Monaten, wie Bloomberg berichtet.

Der Rückgang der US-Arbeitslosigkeit veranlasste die Anleger dazu, die Aussicht auf eine weitere Zinssenkung der Fed um 0,50 % in den kommenden Monaten schnell zu revidieren. Es ändert sich aber nicht viel daran, dass die Fed die Leitzinsen weiter senken will, da die US-Notenbank den «laser focus» inzwischen von Inflation auf Arbeitsmarkt gedreht hat.

Damit hat sich die Debatte von der Sorge um die «harte Landung» der US-Wirtschaft auf die Möglichkeit einer so genannten „Nicht-Landung“ verlagert, bei der der Arbeitsmarkt weiterhin «heiß» läuft, obwohl die Inflation abkühlt.

Das kommt daher, dass die Fed ein „Doppelmandat“ hat. Die Fed bezieht sich auf die beiden Hauptziele, die der US-Kongress der Zentralbank zugewiesen hat: maximale Beschäftigung und stabile Preise (Inflationskontrolle).

Aufschlüsselung der US-Arbeitslosigkeit: Die Grafik zeigt, dass der jüngste Anstieg der Arbeitslosigkeit nicht auf einen Rückgang der Beschäftigung, sondern vielmehr auf ein wachsendes Arbeitskräfteangebot zurückzuführen ist, Graph: JPMorgan, Oct 07, 2024.

Atlas of Finance

Book Review - Buchbesprechung

Atlas of Finance – Mapping the Global Story of Money – by Dariusz Wojcik – illustrated by James Cheshire and Oliver Uberti, Yale University Press, Sept 2024, UK.

«Atlas of Finance» ist ein außergewöhnliches und visuell beeindruckendes Wirtschaftsbuch, das von erfahrenen Wirtschaftswissenschaftlern und kompetenten Akademikern verfasst wurde. 

Es erforscht meisterhaft ein breites Spektrum von Themen, von der Geschichte und Geografie bis zu Vermögenswerten, Märkten, Investoren, Technologie, Blasen und Krisen, Gesellschaft und Umwelt usw.

Von der Entstehung des Geldes in der Antike bis zur heutigen vernetzten Landschaft des Hochfrequenzhandels und der Kryptowährungen hat sich die Geschichte des Finanzwesens immer auf einer internationalen Bühne abgespielt.

Ein Paradoxon liegt in der Natur des Finanzwesens selbst. Geld ist abstrakt, austauschbar und zunehmend digital, es kann in einem Augenblick und ohne große Reibung den Besitzer wechseln. Gleichzeitig hinterlässt Geld sperrige, greifbare und dauerhafte Fußabdrücke.

Aufgrund ihrer paradoxen Natur betrachten die meisten Menschen Geld und Finanzen als geheimnisvoll, als etwas, das man Experten und Technokraten, Ökonomen und Bankern überlassen sollte. Eine solche Haltung ist nicht nur wenig hilfreich, sondern auch gefährlich.

Die lebendigen Farbbilder, detaillierten Karten und aktuellen Diagramme machen komplexe Finanzkonzepte sowohl für Experten als auch für Nicht-Experten zugänglich. 

Gedruckt auf hochwertigem Papier, ist es nicht nur informativ, sondern auch angenehm zu lesen. 

Grundlagen einer relevanten Ökonomik

Buchbesprechung

Heiner Flassbeck: Grundlagen einer relevanten Ökonomik, Westend Verlag, September 2024, Frankfurt am Main.

Mit „Grundlagen einer relevanten Ökonomik“ hat Heiner Flassbeck, der geschätzte Wirtschaftswissenschaftler nicht weniger als eine wissenschaftliche Meisterleistung abgeliefert und damit neue Maßstäbe in der Wirtschaftswissenschaft gesetzt. 

Dieses Werk ist ein Zeugnis seines profunden Intellekts und seiner jahrzehntelangen Erfahrung, die er zu einer maßgeblichen Untersuchung der wirtschaftlichen Relevanz in einer sich rasch verändernden globalen Landschaft zusammengefügt hat.

Das Buch ist sowohl klar als auch tiefgründig geschrieben und dient als Meisterklasse in der Art, theoretische Strenge mit praktischer Anwendbarkeit zu verbinden, was es nicht nur akademisch bedeutsam, sondern auch für politische Entscheidungsträger und Praktiker gleichermaßen relevant macht.

Sein akademischer Weg, der mit dem Studium der Volkswirtschaftslehre in Saarbrücken begann und 1987 mit der Promotion an der Freien Universität Berlin endete, spiegelt sein unermüdliches Engagement für Spitzenleistungen wider. 

Dieses intellektuelle Fundament wurde durch seine herausragende Karriere weiter gestärkt, unter anderem durch seine Ernennung zum Staatssekretär im deutschen Bundesfinanzministerium im Jahr 1998, eine Position, die es ihm ermöglichte, die nationale Finanzpolitik auf höchster Ebene zu gestalten.

Unexpected Revolutionaries

Buchbesprechung

Manuela Moschella: Unexpected Revolutionaries – How Central Banks Made and Unmade Economics Orthodoxy, Cornell University Press, 2024.

Das vorliegende neue Buch unternimmt den Versuch, Licht auf die Frage zu werfen, was die tiefgreifenden Entscheidungen zur Transformation des Zentralbankwesens in den vergangenen 15 Jahren beeinflusst hat. 

Die besonderen Eigenschaften, welche die Zentralbanken in den Industrieländern kennzeichnen, sind allgemein bekannt: «Ruf» und «Glaubwürdigkeit». 

Weitere Stichworte sind «Konservativität» und «politische Neutralität», wobei Konservativität sich auf die Bedeutung, die die Zentralbanker einer niedrigen Inflation im Verhältnis zu anderen makroökonomischen Zielen beimessen, bezieht. Und politische Neutralität betrifft den Vorrang des Grundsatzes „Wissenschaft vor Diskretion“.

Die herkömmliche Sichtweise vor diesem Hintergrund betrachtet Zentralbanken als unabhängige und Expert-orientierte Institutionen, die langweilig und vorhersehbar sind.

Das eng gefasste Mandat, das auf Preisstabilität ausgerichtet ist, und eine strikte Trennung der Zuständigkeiten zwischen Geld- und Fiskalpolitik voraussetzt, trug (bislang) dazu bei, eine orthodoxe Denkweise über Zentralbanken in den einzelnen Ländern zu pflegen, ohne auf Widerstand zu stossen.

Die Erfahrung der Inflationsbekämpfung in den 1970er und 1980er Jahren war nämlich für die Wirtschaftstheorie und -politik so entscheidend, dass sie allgemein als das bestimmende makroökonomische Ereignis der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts gilt.