Montag, 11. Juli 2011

Wie nah die US-Wirtschaft zu einer zweiten Rezession ist

Wenn die blaue Kurve, die das reale BIP-Wachstum zeigt, weiter abwärts verläuft und die 2%-Schwelle, die als rote, durchgezogene Linie dargestellt wird, unterschreitet, dann gilt es, aufzupassen, bemerkt Mark Thoma in seinem Blog.


USA: Reales BIP-Wachstum, annualisierte Veränderung, pro Quartal, Graph: David Altig in macroblog

Die Abbildung bedeutet unter dem Strich, dass es einen ziemlich zuverlässigen Zusammenhang zwischen 2%-Wachstumsperioden und US-Rezessionen (angedeutet durch die grau schattierten Bereiche) gibt. In der Tat waren die Zeiträume über die gesamte Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg mit einem realen BIP-Wachstum unter 2% fast immer mit einem Abschwung in der Wirtschaft verbunden, erklärt David Altig von der Federal Reserve Bank of Atlanta im macroblog.

Die Politik schiebt es auf, um der Wirtschaft zu helfen, basierend auf Hoffnung als Realität. Die Politiker sehen immer „green shoots“ und verwenden es als Vorwand, um nur abzuwarten („see and wait“). Die Kosten des Scheiterns, um der Realität ins Gesicht zu sehen und Massnahmen zu ergreifen, sind nun offensichtlich, bemerkt Thoma weiter.


USA: Beschäftigung (die blaue Kurve) und Produktivität (die rote Kurve), Graph: David Altig in macroblog

Die Entscheidungstäger müssen realisieren, dass die Arbeitslosigkeit, nicht das Haushaltsdefizit die unmittelbare Krise ist, die es zu beheben gilt. Aus Sicht der Arbeitslosen ist es aber unwahrscheinlich, dass das passiert, fasst der an der University of Oregon lehrende Wirtschaftsprofessor zusammen.

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