Donnerstag, 26. August 2010

Verbraucher Schuldendienstquote

Die amerikanischen Verbraucher bauen ihre Schulden ab (deleveraging) und sparen schneller als erwartet, bemerkt Richard Berner in seiner aktuellen Analyse. Während das Schulden-Einkommen-Verhältnis noch hoch bleibt, zeigen zwei wichtige Kennzahlen, dass der Schuldenabbau ein Jahr früher erfolgt als geplant, argumentiert der Co-Head of Global Economics von Morgan Stanley. Der Rückgang der Hypotheken-Zinsen dürften den Schuldendienst noch tiefer drucken, argumentiert Berner. Er hält 11 bis 12% für eine nachhaltige Schuldendienst-Quote, im Einklang mit dem Schulden-Einkommen-Verhältnis von 80 bis 100%.


US Verbraucher Schuldendienst, Graph: Richard Berner, Morgan Stanley

Das erste der Ziele sei wahrscheinlich bis Ende dieses Jahres erreichbar, begleitet vom realen (annualisierten) Ausgabenwachstum von 2 bis 2,5%, einer persönlichen Sparquote von 5 bis 6% und einer Kontraktion der Konsumentenverschuldung von rund 8% 2009-11, so Berner.

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