Schatzamt und das öffentliche Interesse

Es gilt in Washington inzwischen als sicher, dass Tim Geithner, Finanzminister der USA in der zweiten Amtszeit des Präsidenten Obama ersetzt wird. Wer soll aber Geithner folgen?

Anat Admati unterbreitet zwei Vorschläge in einem lesenswerten Artikel („What Obama sould do now: Make the financial system safer“) in WAPO.

Der Präsident muss jemanden ernennen, der bisher Engagement für Finanzreform gezeigt hat. Diese Person muss das öffentliche Interesse über die Interessen der Finanzindustrie vertreten, hebt die an der Stanford University lehrende Finanzprofessorin hervor.

Eine ausgezeichnete Kandidatin wäre Sheila Bair, die von 2006 bis 2011 die FDIC (Einlagensicherungsbehörde) geleitet hat. Frau Bairs Widerstand gegen die fehlerhaften Vorschriften des Basel Committes von 2004 hat geholfen, dass die US-Banken nicht so verwundbar wurden wie die europäischen Banken, betont Admati. 

Basels Regelwerk hat die Banken ermutigt, sich mit Investitionen zu übernehmen, die als sicher angesehen wurden, aber in Wirklichkeit riskant waren und am Schluss dazu führten, dass einige Banken gescheitert sind und einige gerettet werden mussten.

Ein anderer Kandidat mit Biss wäre Gary Gensler, der Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission, unterstreicht Admati. Gensler hat sich redlich bemüht, die Regulierung der Derivate zu verbessern.

Die neue Regulierung, die die Banken bekämpfen, erlaubt Finanzunternehmen immer noch zu viel Kredit aufzunehmen, und die gleichen Fehler zu begehen, die Bair früher erblickt und davor gewarnt hat, argumentiert Admati.

Ein einfacher Schritt zur Stärkung des Finanzsystems wäre, Banken, insbesondere den grössten Banken zu untersagen, Auszahlungen an die Aktionäre zu machen, bis sie besser in der Lage sind, Verluste zu fangen, ohne in Bedrängnis zu geraten. Die Banken könnten, anstatt Dividenden auszuschütten, das Geld verwenden, um Kredite zu vergeben oder andere Investitionen zu tätigen, oder Schulden zurückzuzahlen.

Aktionäre hätten noch Anspruch auf alle Erträge aus Beteiligungen der Banken, solange die Schulden getilgt würden. Eine solche Regelung würde sicherstellen, dass die Banken in der Lage wären, ihre Schulden zu bedienen und Darlehen zu geben, sollten Verluste aus ihren Investitionen entstehen. 

Es würde verhindern, dass die Steuerzahler die Verluste der Banken tragen müssten. Und es wäre weniger wahrscheinlich, dass die Banken die gesamte Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen würden, fasst Admati zusammen.