Schweizer Franken zum Euro so stark wie zuletzt 1999

Der Euro setzt die Talfahrt zum Schweizer Franken fort. Heute ist die Gemeinschaftswährung auf das niedrigste Niveau seit ihrer Einführung im Jahre 1999 gegenüber dem Schweizer Franken gefallen. Der Franken wurde heute Nachmittag mit 1,4309 gegen den Euro gehandelt. Der bisherige Rekordwert lag bei 1,4315 Euro zuletzt im Oktober 2008. Die Frage, die sich Händler nun stellen, ist, ob die SNB im Markt kursstützend intervenieren wird. Denn der handelsgewichtete Aussenwert des Schweizer Frankens ist seit Ende Dezember weiter gestiegen. Da die Zinsen in der Schweiz bei nahe Null liegen, verfügt die SNB über keinen Zinsspielraum, einer übermässigen Aufwertung des Franken entschieden entgegenzuwirken. Eine weitere Aufwertung des Frankens würde zu einer unerwünschten Straffung der monetären Bedingungen führen.


Euro Schweizer Franken Wechselkurs, Graph: swissquote.ch

Bemerkenswert ist jedoch, dass die Devisenmärkte, wie die SNB heute in ihrem Quartalsbericht betont, „im Zeichen einer Höherbewertung des US-Dollars“ stehen. Der Greenback hat sich seit Mitte Dezember 2009 bis Mitte März 2010 gegenüber dem Euro um 8,0% aufgewertet. Auch der Schweizer Franken verlor in derselben Zeitperiode gegen den US-Dollar an Wert: 4,7%. Gegenüber dem Euro legte aber Franken seit Mitte Dezember 2009 bis Mitte März um 3,3% an Wert zu. Der Anstieg des Schweizer Frankens gegen den Euro entspricht fast dem Durchschnittswert von 3,2% für das Gesamtjahr 2009. Längerfristig betrachtet bewegt sich der reale effektive Wechselkurs seit Mitte der 1990er Jahre um einen stabilen Durchschnittswert, hält die SNB fest. Bedeutet das, dass die SNB noch eine Weile warten dürfte, bevor sie dazu übergeht, im Markt zu Lasten von Franken zu intervenieren? Das scheint derzeit in der Tat der Fall zu sein. Aber wer weiss.