Schulden-Einkommensquotient der privaten Haushalte

Zwischen 2008 und 2012 ist der durchschnittliche Preis für ein Haus in Israel um rund 54% gestiegen, während das durchschnittliche Haushaltseinkommen um nur 20% gestiegen ist. Diese Tatsache wirft einige Fragen auf: Wie können die Käufer den starken Anstieg der Hauspreise finanzieren? Ist die LTV-Ratio (Beleihungswert: loan-to-value) gestiegen? Welche Auswirkungen hat die Entwicklung auf die Rückzahlungsfähigkeit der Kreditnehmer?

In diesem Kontext stellt die Bank of Israel (BoI) heute in einem aktuellen Bericht ein paar interessante Abbildungen zur Verfügung. Man sieht im folgenden Chart die Schulden-Einkommensquotienten der privaten Haushalte in den USA, der EU und in Israel im Vergleich.

Der Indikator (payment to household ratio) definiert das Verhältnis der Schulden der privaten Haushalte zum verfügbaren Brutto Einkommen. Die Kennzahl (DTI: debt-to-income ratio) dient dazu, die Verschuldung der privaten Haushalte und ihre Fähigkeit, das geschuldete Kapital zurückzuzahlen, zu messen. Je höher das Verhältnis ist, desto mehr Belastung bedeutet es für die privaten Haushalte, für die Schulden aufzukommen.

Schulden-Einkommensquotient der privaten Haushalte im Vergleich: USA, die EU und Israel, Graph: Bank of Israel (BoI)

Aus makroprudenziellen Perspektiven ist es wichtig, die Entwicklung der Verteilung dieses Verhältnisses in den Kreditportfolios (für Hypotheken) der Banken zu beobachten, insbesondere im Hinblick auf den starken Anstieg in den vergangenen fünf Jahren, unterstreichen die Verfasser des Berichtes im Dienste der Bank of Israel (BoI).

Die Ergebnisse der Forschungsarbeit zeigen, dass die Risiken des Kreditnehmers im Hypotheken-Markt voraussichtlich stark ansteigen werden und es daher zu einem Anstieg der Ausfallraten (default) kommen dürfte.

Darüber hinaus gilt die erhöhte Arbeitslosigkeit in diesem Zusammenhang als eine der wichtigsten Risikofaktoren für die Ausfälle, insbesondere was die Kreditnehmer mit einem hohen Schulden-Einkommensquotient betrifft, hält die BoI fest.