Die Rendite der italienischen Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit ist heute gegenüber der Rendite der vergleichbaren Bundesanleihen (benchmark) auf einen Rekordwert geklettert.
Der Risikoaufschlag hat sich auf 349 Basispunkte (d.h. 3,49%) ausgeweitet. Das ist laut Bloomberg der höchste Spread seit April 1996.
Das hat zum Teil mit dem Rückgang der Rendite der deutschen Staatsanleihen zu tun, wofür (ähnlich wie für den Rückgang der Renditen der US-Treasury Bonds) der Pessimismus über das Wirtschaftswachstum verantwortlich ist, wie Paul Krugman in seinem Blog erklärt.
Der Anstieg der Rendite der italienischen Staatsanleihen auf 6% lädt laut Krugman zu einer sich selbst erfüllenden Schuldenspirale ein.
Die Renditedifferenz (spread) zwischen den italienischen Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit in Bezug auf die Rendite der vergleichbaren deutschen Staatsanleihen, Graph: Bloomberg
Rendite der italienischen Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit, Graph: Bloomberg.com
Die jüngste Underperformance der italienischen Staatsanleihen ist laut Analysten von Morgan Stanley im Wesentlichen auf Verkäufe durch die Index-Benchmark orientierten Investoren zurückzuführen.
Inhaber von italienischen Staatsanleihen, Graph: Morgan Stanley
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