Israelische Zentralbank (BoI) erhöht Leitzins auf 1,75 Prozent

Die Bank of Israel (BoI) hat heute ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,75% angehoben. Der Zinsentscheid steht laut BoI im Einklang mit dem schrittweise erfolgenden Prozess der Rückkehr der Zinsen auf ein „normales“ Niveau, in der Absicht, die Inflation im Zielbereich fest zu verankern und zur Erholung der Wirtschaft weiter beizutragen, bei gleichzeitiger Unterstüzung der Stabilität des Finanzsystems. Der Verlauf des Zinssatzes werde in Übereinstimmung mit dem Inflationsumfeld, der Verankerung des Wirtschaftswachstums sowohl in Israel als auch weltweit und mit der Geldpolitik der führenden Zentralbanken und im Lichte der Entwicklungen des Wechselkurses von Schekel bestimmt, so die israelischen Währungshüter. Die Geldpolitik bleibt auf dem gegenwärtigen Niveau der Zinsen weiterhin expansiv.



Bank of Israel, Benchmark Interest Rate, Graph: Bloomberg.com

Die Hauptüberlegungen, die hinter dem heutigen Zinsentscheid der BoI stehen:

(1) Inflationsprognosen der BoI und der privaten Prognostiker und die Erwartungen, die aus den Kapitalmärkten abgeleitet werden, steuern jetzt auf die obere Grenze des Zielwertes der Inflation zu. Die Einschätzung der BoI im Hinblick auf die Inflation für die nächsten 12 Monate sind im vergangenen Monat im Lichte der Schekel-Schwäche, des anhaltenden Anstiegs der Hauspreise und der geplanten Erhöhung der indirekten Steuern nach oben revidiert worden.

(2) Hauspreise und der Housing Index legen weiterhin rasch zu, zusammen mit einer Expansion der Hausbaukredite.

(3) Die verfügbaren Daten in diesem Monat in Sachen Wirtschaftsaktivität präsentieren ein gemischtes Bild. Einer aktuellen Einschätzung nach dürfte jedoch die positive Entwicklung sich fortsetzen, in Übereinstimmung mit der BoI-Prognose einer allmählichen Kontraktion der Produktionslücke.

(4) Die Zinssätze der Zentralbanken in den führenden Industrieländern sind sehr niedrig und sie werden im Lichte der jüngsten Entwicklungen für eine längere Zeit auch so bleiben. Das heisst, dass die Zentralbanken in mehreren Ländern, in denen die Wirtschaft relativ schnell wächst, mit dem Prozess der Zinserhöhung fortfahren werden. Und sie werden dies voraussichtlich auch in naher Zukunft fortsetzen.

Fazit: Die BoI hat heute angesichts der steigenden Immobilienpreise und der hohen Inflationserwartungen ihren Leitzins erstmals seit vier Monaten erhöht. Obwohl die Inflation im Juni auf 2,4% gefallen ist, sind die Inflationserwartungen für die kommenden 12 Monate auf 3,3% gestiegen. Stanley Fischer, BoI-Gouverneur scheint nun Inflationserwartungen eine grössere Bedeutung beizumessen.

Die CDS-Prämien (5 Jahre) für israelische Staatsanleihen sind im laufenden Monat unverändert geblieben. Die Risikoprämien betragen 115 Basispunkte, im Einklang mit den Risikoprämien rund um die Welt.

Die nächste BoI-Sitzung wird am 23. August stattfinden.