Fed-Sitzung vom 11/12. August

US-Notenbank (Fed) hat gestern zum Abschluss der zweitätigen Sitzung den Leitzins auf seinem historischen Tiefstand (0 bis 0,25%) belassen. Die wirtschaftliche Entwicklung stabilisiere sich, so die Fed. Obwohl die Wirtschaftsaktivität wahrscheinlich für eine geraume Zeit schwach bleiben werde, werde die Fed weiter antizipieren, dass ihre Politik die Finanzmärkte stabilisiert. Der fiskal- und geldpolitische Stimulus werde im Zusammenhang mit der Preisstabilität zu einer allmählichen Wiederaufnahme des nachhaltigen Wirtschaftswachstums beitragen. Die Inflation werde für eine Weile unterdrückt bleiben.


Fed Funds Rate, Graph: Fed St. Louis

Der bisher beschlossene Kauf von Staatsanleihen im Wert von 300 Mrd. $ werde bis Ende Oktober abgeschlossen sein. Das Programm werde langsamer als bislang geplant zurückgefahren. Auf diese Weise soll den Finanzmärkten ein sanfter Übergang ermöglicht werden, betont die Fed.


Real GDP, Graph: Fed St. Louis

Fazit: Der private Verbrauch bleibt die grösste Sorge der amerikanischen Wirtschaft, wie der schwache Verlauf der Nachfrage zeigt. Es erscheint nach dem gegenwärtigen Erkenntnisstand zu früh, über eine Zinserhöhung durch die Fed zu spekulieren. Die US-Notenbank nimmt sich noch viel Zeit über den Zeitpunkt für die geldpolitische Wende („Exit-Strategie“).