Finanzkrise: Weltwirtschaft am Rande einer Rezession

Das Scheitern des Bankenrettungsplans (TARP) hat weltweit Panikverkäufe an den Börsen ausgelöst. Die Anleger flüchten in den sicheren Hafen der Staatsanleihen. Und das bei negativen Realzinsen. Die Rendite der 10jährigen Treasuries notiert zur Zeit auf 3,633%. Bei einer Inflationsrate von 5,4% ergibt sich daraus eine negative Verzinsungen von 1,76 Prozent. Das zeigt, unter welch grossem Schock die Wall Street derzeit steht. Die Flucht in die Sicherheit hat ferner die Renditen der kurzfristigen Staatspapiere auf fast Null-Prozent gedrückt: Die Rendite von 1-Monats Bill: 0,051%, die von 3-Monats Bill: 0,203%.


10 Yr Note($)

Allein vergangene Woche haben die Zentralbanken der führenden Länder 300 Mrd. Dollar zusätzliche Liquidität in das Finanzsystem geschleust. Da aber der Kredittransmissionsmechanismus blockiert ist, wie Prof. Nouriel Roubini in seiner aktuellen Analyse hervorhebt, hat das angeschlagene Schattenbankensystem keinen Zugang zu dieser Liquidität. Wenn nicht einmal ein 700 Mrd. Dollar schweres Bailout-Paket die Stimmung am Aktienmarkt heben kann, dann handelt es sich dabei um eine globale Vertrauenskrise im Finanzsystem. Die mit voller Wucht anrollende Finanzmarktkrise dürfte bald die Realwirtschaft erfassen und die Weltwirtschaft in eine Rezession stürzen.