Der disinflationäre Druck steigt,
sodass Zentralbanken gezwungen werden, den geldpolitischen Kurs weiter zu lockern oder
unkonventionelle Massnahmen zu treffen.
Das beste Beispiel liefert die
schwedische Notenbank. Die Riksbank hat am Dienstag den Repo-Satz auf null
Prozent gesenkt. Die Inflationserwartungen in Schweden fallen seit Jahresbeginn
signifikant. Es ist nicht ausgeschlossen, dass die Riksbank die Einführung
eines Mindestwechselkurses (exchange rate floor)
in Anlehnung an die Schweizerische Nationalbank (SNB) in Erwägung zieht.
Hinter Schweden kommen die Eurozone und die Schweiz, wo die aktuelle Inflationsrate am weitesten von der
Ziel-Inflationsrate der Notenbank liegt, nach unten wohl gemerkt.
Inflation in G10-Ländern fällt
weiter, Graph: Morgan Stanley
Inflation, die in den vergangenen
Monaten im Allgemeinen weiter gefallen ist, notiert mittlerweile in fast jedem
Industrieland der G10 unter der Ziel-Inflationsrate der jeweiligen Zentralbank.
Inflationserwartungen in
Schweden, Graph: Morgan Stanley
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