Die Prämie, die die europäischen
Banken zahlen, um sich in USD finanzieren zu können, ist nach der jüngsten Zinssenkung
der EZB auf ein Jahres-Hoch gestiegen, wie Bloomberg berichtet.
Der negative Wert von 13,8 Basispunkten für cross-currency
swaps mit 3 Monaten Laufzeit bedeutet, dass die europäischen Banken bereit
sind, für Finanzierungen in USD eine Prämie zu zahlen.
EUR/USD Cross-Currency Swaps (1 Jahr und 3 Monate), Graph: Morgan Stanley
Die gegenwärtige Entwicklung der
Basis-Swap-Sätze (für derivate Währungstauschgeschäfte) legt ferner nahe, dass
die Banken in Europa über viel Cash in der Gemeinschaftswährung verfügen.
Wichtig ist, zu verstehen, dass der
Swap-Markt zur Zeit der beste Ort ist, das überschüssige Bargeld in Euro
loszuwerden, um dem negativen Satz für Einlagefaziliät bei der EZB zu
entkommen.
Der Wert von minus 13,8
Basispunkten zeigt, dass die Banken (Investoren) in Europa bereit sind, einen
Abschlag auf EUR-Verzinsung in Kauf zu nehmen. Das heisst m.a.W., dass die
Kredite in USD sich für die europäischen Banken verteuern, wenn dieser Abschlag
steigt.
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