Libor fällt unter 0,50 Prozent

Nachdem der US-Dollar 3-Monats Libor im Mai erstmals unter 1% gefallen ist, hat sie heute auch die Marke 0,5% unterschritten. Der Liborsatz war am 10. Oktober 2008 nach der Lehman-Pleite auf ein Rekordhoch von 4,82% geklettert. Libor, London Interbank Offered Rate ist der Geldmarktzinssatz, zudem sich erstklassige Banken untereinander kurzfristige Einlagen ent- und/oder verleihen. Der Libor-Satz gehört wie TED-Spread und Libor-OIS-Spread zu den wichtigsten Krisenbarometern.


$ 3 M Libor, Graph: Bloomberg.com

Der Libor gilt weltweit als Benchmark für Anlageprodukte im Wert von rund 360'000 Mrd. Dollar. Der Rückgang des Libors hat signifikante Auswirkungen auf die folgenden Risikoaufschläge am Geldmarkt:

TED-Spread (Risikoaufschlag für unbesicherte Kredite): 0,3086%
Das ist die Differenz zwischen dem 3 Monats Libor und der Rendite der 3 Monats US-Treasury Papiere
Jahreshoch: 4,64% im Okt.,
Im lfr. Durchschnitt (5 J): 0,31%.

LIBOR-OIS-Spread (Risikoaufschlag für besicherte Kredite): 0,3022%
Das ist die Differenz zwischen dem 3 Monats Libor und dem OIS-Satz
Jahreshoch: 3,640% im Okt.,
Im lfr. Durchschnitt (5 J): 0,11%.

A2/P2-Spreads: 0,65%
Das repräsentiert den Risikoaufschlag zwischen non-financial Commercial Paper (30 Tage) niedriger und hoher Qualität. Der Aufschlag steigt während einer Rezession, weil das Risiko eines Ausfalls (Default) für Papiere mit niedriger Bonität zunimmt. Die Risikoprämie erreichte im Vorjahr Rekordwerte über 5,00%.

PS: Der Libor-Satz tendierte vor dem Ausbruch der Kreditmarktkrise (im August 2007) im Durchschnitt rund 22 Basispunkte über dem Leitzins (FFR) der US-Notenbank. Die Fed Funds Rate beträgt aktuell 0,125%. Das bedeutet, dass der Libor sich nach bisher erheblicher Entspannung allmählich der Normalisierung nähert.