CDS-Markt: iTraxx-Crossover-Index - Risikoaufschläge steigen

Die Kosten für die Absicherung von Kreditrisiken für europäische Unternehmen sind zu Wochenbeginn gestiegen. Die Credit Default Swaps (CDS) für den Markit iTraxx Crossover Index, der 50 europäische Unternehmen mit geringer Bonität (high-risk, high-yield credit rating) umfasst, sind um 43 Basispunkte auf 933 Basispunkte gestiegen. Das heisst, dass Investoren 9,33% der Summe, die sie absichern wollen, als Versicherungssumme zahlen müssen.


Markit iTraxx Crossover Index, Graph: Markit

Auch die CDS für den Markit iTraxx Europe Index, der 125 europäische Unternehmen mit Anlagequalität (investment-grade) erfasst, ist laut Bloomberg um 12 Basispunkte auf 182 Basispunkte geklettert.


Markit iTraxx Europe Index, Graph: Markit

Die Indices für Kreditderivate schwanken weiter wie wild. Einige Marktbeobachter verweisen jedoch darauf, dass die hohen Risikoaufschläge im Zusammenhang mit der gegenwärtig dünnen Liquidität betrachtet werden sollen. Im Markt sei noch viel Unsicherheit vorhanden.

PS: Die Basispunkte sind als Risikoprämie zu verstehen. Je höher die Notierung, desto höher das Risiko. Eine Notierung von 100 Basispunkten für einen CDS bedeutet eine jährliche Prämie von (0,01x10 Mio. Euro=) 100'000 Euro. Das heisst, dass Investoren bereit sind, für das erhöhte Risiko eine Prämie von 1% zu zahlen. CDS-Vereinbarungen beziehen sich auf ein Bündel von Anleihen im Wert von 10 Mio. Euro.