US-Dollar vs. Erdöl

OPEC-Vertreter werden nicht müde, bei jeder Gelegenheit darauf hinzuweisen, dass der schwache Dollar-Kurs für den Ölpreisanstieg verantwortlich ist. In der Tat gibt es eine enge Korrelation zwischen dem US-Dollar und dem Erdölpreis. Wegen der unsicheren inflationären Folgen von massiven Zinssenkungen der Fed schickte die Dollarabwertung bislang den Erdölpreis in die Höhe. Zur Erinnerung: Die US-Notenbank (Fed) hat seit dem Sommer 2007 den Leitzins insgesamt um 325 Basispunkte auf 2,00% gesenkt. Investoren kaufen Öl-Futures, um sich gegen eine Inflationsgefahr zu schützen. Da das Erdöl weltweit in Dollar fakturiert wird, haben die Ölförderländer wenig Anreiz, den Output zu erhöhen. Fazit: Das Ende des Zinssenkungszykluses durch die Fed dürfte auch das Ende der Dollar-Abwertung markieren. Folglich müsste der Erdölpreis demnächst etwas zurückfallen.