(Jahreshoch: 4,64% im Okt.),
Im lfr. Durchschnitt (5 J): 0,31%.
LIBOR-OIS-Spread: 1,7319%,
(Jahreshoch: 3,640% im Okt.),
Im lfr. Durchschnitt (5 J): 0,11%.
Beide Spreads sind im Vergleich zur vergangenen Woche um ca. 1,5% gestiegen.
US Commercial Paper Outstanding, Graph: bloomberg.com
Inzwischen kam es im Markt für Commercial Papers (CP) zu etwas Bewegung. Die Kreditnahme der Unternehmen expandierte um 1,6%. Das ist das höchste Niveau seit zwei Monaten. Grund: Die tatkräftige Unterstützung der US-Notenbank (Fed). Das CP-Volumen (outstanding) stieg laut Bloomberg um 26,2 Mrd. Dollar auf 1'640 Mrd. Dollar. Die CP-Zinsen legten um 0,25% auf 1,52% zu. Noch am 25. November lagen sie bei 0,8%, dem niedrigsten Stand seit 12 Jahren. Die non-financial CPs bleiben aber angeschlagen, da die Investoren in die von den Behörden gestützten CPs (die von Bankinstituten) umschichten. A2/P2-Spreads, d.h. der Aufschlag zwischen non-financial Commercial Paper (30 Tage) niedriger und hoher Qualität (Rating), verharrt auf hohem Niveau (über 400 Basispunkte). Der Spread steigt während einer Rezession, weil das Risiko eines Ausfalls (Default) für Papiere mit niedriger Bonität zunimmt. Vertrauensverlust ist der Grund, und weniger ein Mangel an Liquidität.
A2/P2 Spreads (30 Day), Graph: Fed
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