Der Verlauf des Bund Futures interessiert in erster Linie Anleiheninvestoren. Steigen die Zinsen, fallen die Kurse des Bund-Futures. Sinken die Zinsen, klettern die Notierungen. Der Bund Future verhält sich also genau umgekehrt zu den Marktzinsen.
Long-Position („Bull“-Strategie):
Wenn der Händler sinkende Marktrenditen für eine bestimmte Restlaufzeit prognostiziert, entscheidet er sich für den KAUF eines Futures.
Short-Position („Bear“-Strategie):
Geht hingegen ein Investor von einer steigenden Marktrendite aus, verkauft er Futures-Kontrakte.
Exkurs:
Als Terminkontrakt (Future) ist der Bund-Future auf eine idealtypische Bundesanleihe standartisiert.
Grundlage ist eine fiktive Schuldverschreibung der Bundesrepublik Deutschland mit einer Nominalverzinsung (Kupon) von 6% und einer Laufzeit von 8,5 bis 10 Jahren.
Der Käufer des Bund Futures erwirbt das Recht, Bundesanleihen im Wert von nom. 100'000 Euro mit der genannten Restlaufzeit zu einem bestimmten Zeitpunkt geliefert zu bekommen.
Ein Verkäufer ist umgekehrt verpflichtet, zum Liefertag die Anleihen bereitzuhalten.
Fälligkeitstermine: März, Juni, Sept., Dez.
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