EZB Zinsentscheid

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat heute den Leitzins im Euro-Raum unverändert bei 1,0% belassen. EZB-Chef Jean-Claude Trichet betonte, dass das aktuelle Zinsniveau angemessen sei. Dennoch schloss er tiefere Zinsen nicht aus. Die EZB werde laut Trichet im Juli mit dem Kauf von Covered Bonds anfangen: in Höhe von 60 Mrd. € am Primär- und Sekundärmarkt. Voraussetzung: Ein Rating von mind. „AA“. Mindestgrösse: 500 Mio. €. Das Programm wird bis Juni 2010 dauern. Die Käufe werden laut Trichet steriliziert. EZB-Chef möchte die Aktion nicht als „quantitative easing“ (mengenmässige Lockerung) bezeichnet wissen.


ECB Main Refinancing Rate, Graph: Bloomberg.com

Der EZB-Bondplan entspricht rund 0,6% des BIP im Euro-Raum. Im Vergleich: Das Aufkaufprogramm der Fed und der BoE haben einen Anteil von jeweils 12% bzw. 10% am BIP. Die Aktion der EZB, am offenen Markt Covered Bonds zu erwerben, mutet sich im Zahlenvergleich wie ein Non-Event an. Dennoch hat die EZB über sich eine verbale Massregelung von der Bundeskanzlerin Merkel ergehen lassen müssen. Merkel hat am 2. Juni sowohl die Fed als auch die EZB wegen der Eingriffe in die Anleihenmärkte (Pfandbriefkäufe) in einem ungewohnt ruppigen Stil getadelt. Axel Weber, Bundesbankpräsident hat sich stets gegen den Kauf von Anleihen durch die EZB gewehrt.