Geldmarkt: Banken horten ihr Geld - Spreads schiessen durch die Decke

Die einst führende US-Sparkasse Washington Mutual (Einlagen: ca. 190 Mrd. Dollar) ist zusammengebrochen. Es handelt sich dabei um die grösste Bankenpleite in der Geschichte Amerikas. Das Institut wurde von der Sparkassenaufsicht (Office of Thrift Supervision, OTS) wegen akuten Liquiditiätsmangels unter staatliche Kontrolle gestellt. Das Filialengeschäft und das Hypothekenportfolio wurden für 1,9 Mrd. Dollar an JP Morgan Chase verkauft. Der Kollaps der WaMu schlug wie ein Blitz inmitten der zähen Verhandlungen im Kongress um den 700 Mrd. Dollar schweren Bailout-Plans des amerikanischen Schatzamtes ein. Die Finanztitel gerieten zu Handelsbeginn in Europa unter starken Verkaufsdruck. Die Krisenstimmung greift jetzt am Geldmarkt umso intensiver um sich.

3-Month Libor ($):


Der TED-Spread kletterte auf 3,06% von 2,33% vor einer Woche zu. Die Diffenrez zwischen dem 3-Monats-Libor und der Rendite der 3-Monats-US-Schatzwechsel, der als verlässlicher Indikator für das Risikomass am Interbankenmarkt gilt, sprang am 18. September auf 3,13%, den Rekordstand seit 1984. Je höher der TED-Spread ist, desto grösser wird das Gegenparteirisiko. Auf der Suche nach Sicherheit jagen Anleger US-Staatsanleihen mit den Laufzeiten von 3 Monaten und einem Jahr. Heute führt die Schweizerische Nationalbank (SNB) eine US-Dollar-Repo-Auktion mit einer Laufzeit von 7 Tagen im Umfang von max. 9 Mrd. durch, um den Anspannungen in den internationalen Geldmärkten entgegenzutreten. Die Futures an Chicago Board of Trade (CBT) veranschlagen eine Wahrscheinlichkeit von 86% für eine Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) für das Treffen am 29. Oktober. Die Kreditkosten für die Laufzeit von 3 Monaten sind auf den höchsten Wert seit 1999 gestiegen. LIBOR-OIS-Spread, der das Stressausmass am Geldmarkt im Hinblick auf die kurzfristige Liquidität anzeigt, weitete sich auf 200 Basispunkte aus. Das ist ein historischer Rekordwert. Im langfristigen Durchschnitt liegt der Aufschlag bei rund 19 Basispunkten.